来自 化工塑胶 2019-11-03 08:16 的文章
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新萄京网址:齐翔腾达拟投建MMA和PDH项目,豪掷69亿扩产能

进军MMA拓宽盈利空间

10月19日早间,齐翔腾达发布公告,公司拟以发行股份的方式购买陈新建、富甲投资、鲁菏投资持有的菏泽华立新材料有限公司34.33%股权,交易价格初定为6.18亿元。以本次股份发行价格12.43元/股计算,拟合计发行股份4971.84万股,占交易完成后公司总股本比例为2.72%。齐翔腾达表示,公司专注于碳四产业链,菏泽华立主业为MMA/MAA等产品生产,属于碳四产业链上的产品,因此本次收购菏泽华立,可以与公司原有化工业务形成协同,促进公司做精、做深碳四产业链,进一步推进上市公司主营业务发展,巩固碳四产业链龙头企业的位置。

公告显示,菏泽华立主业为MMA/MAA等产品生产,属于碳四产业链上的产品,是国内少数几家自主掌握碳四氧化法制MMA技术的化工企业,该项技术相比于传统的丙酮氰醇法在原材料供应、环保、设备需求、生产成本方面具有较为明显的优势。

此前因筹划收购菏泽华立34.33%股权,以及发行股份及现金收购上海闵悦有色金属有限公司100%股权,齐翔腾达股票自2018年6月19日开市起停牌。根据公告,由于闵悦金属存在与齐翔腾达实际控制人控制的关联公司供通云供应链集团有限公司经营范围上的重合,为规避同业竞争,齐翔腾达正在就收购方案进行调整。

除此之外,下游产品均具有较高的盈利能力和市场前景的丙烯也是投资重点。齐翔腾达化工将投资建设45万吨/年丙烷脱氢项目采用美国UOP公司技术。预计投资31亿元。项目建成投产满负荷状态下,预计新增销售收入 36 亿元,税前利润 4.5 亿元。

新萄京网址,根据公告,菏泽华立目前为齐翔腾达的参股公司,齐翔腾达已于近期增资3亿元从而持有菏泽华立16.67%的股权,本次交易不构成重大资产重组。陈新建、鲁菏投资、富甲投资出让的股权占比分别为19.78%、7.68%、6.87%。

MMA项目预计投资38亿元,全部为公司自筹资金。项目建成投产满负荷状态下,预计新增销售收入 44 亿元,税前利润 8 亿元。

齐翔腾达专注于碳四产业链,经过多年发展已经成为行业内具有领先地位的龙头企业,公司在甲乙酮和顺酐两类产品上产量位居全球第一位,其中甲乙酮占国内市场份额超过46%。截至目前,齐翔腾达拥有甲乙酮产能18万吨/年、顺酐产能20万吨/年、MTBE产能35万吨/年,异辛烷产能20万吨/年,异丁烯产能2万吨/年,叔丁醇产能6.5万吨/年,丙烯产能10万吨/年,丁二烯产能15万吨/年,合成橡胶产能5万吨/年,已对碳四相关化学品产业链形成相对完整的覆盖。

丙烯是三大合成材料的基本原料,主要用于生产聚丙烯、丙烯腈、异丙醇、丙酮和环氧丙烷等。下游产品均有较高的盈利能力和市场前景,未来丙烯的需求将进一步增加。

陈新建、鲁菏投资、富甲投资作为业绩承诺方承诺,本次业绩承诺具体金额将参照评估报告中确定的2019-2021年利润预测数确定,且菏泽华立未来3年内合计净利润承诺数不低于4.5亿元。

近年来,MMA及其下游产品PMMA价格一路走高。因环保监管增强影响,ACH法新建产能受到抑制,伴随下游需求不断增长,碳四氧化法生产的MMA盈利能力预计将长期保持较高水平。

齐翔腾达2015年、2016年、2017年分别实现营业收入42.78亿元、58.75亿元、222.26亿万元,实现净利润1.87亿元、5.07亿元、8.47亿元,经营业绩呈现大幅增长态势。

据了解,齐翔腾达拥有甲乙酮产能18万吨/年、顺酐产能20万吨/年、MTBE产能35万吨/年,异辛烷产能20万吨/年,异丁烯产能2万吨/年,叔丁醇产能6.5万吨/年,丙烯产能10万吨/年,丁二烯产能15万吨/年,合成橡胶产能5万吨/年,在甲乙酮和顺酐两类产品上产量位居全球第一位,其中甲乙酮占国内市场份额超过46%,已对碳四相关化学品产业链形成相对完整的覆盖。

菏泽华立主业为MMA/MAA等产品生产,属于碳四产业链上的产品。菏泽华立的装置采用叔丁醇或异丁烯作为原材料,上述两种产品均为齐翔腾达生产过程中的产成品或中间品。

甲基丙烯酸甲酯主要应用在聚合和共聚领域,可以通过本体聚合制得有机玻璃。用于生产有机玻璃、高档油漆、高端显示屏及其他家用电器、装饰材料等。甲基丙烯酸甲酯的下游产品,聚甲基丙烯酸甲酯树脂被广泛应用于各种照明器材、光学玻璃、仪器仪表、光导纤维、飞机座舱玻璃、防弹玻璃等领域,特别是随着液晶显示器市场的迅速增长,光学级 PMMA 模塑料需求量大幅度增长,发展潜力巨大,应用前景广阔。

本次收购完成后,菏泽华立的MMA产能与齐翔腾达的现有化工产能形成协同效应,菏泽华立采用齐翔腾达生产的叔丁醇作为原材料,进一步深加工生产MMA对外销售,保证原材料供应稳定性;同时齐翔腾达因进一步拓展碳四深加工链条,也将因此获得更高的产品附加值,并因产品进一步多样化获得更强的抗风险能力。

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